Branche 2026-08-20

Alibabas KI-Geschäft wuchs so schnell wie seit fünfeinhalb Jahren nicht. Der Gewinn fiel um rund 75 Prozent.

Alibaba legte am 20. August die Zahlen für das am 30. Juni beendete Quartal vor. Der Umsatz stieg um 9 Prozent auf rund 269 Milliarden Yuan, etwa 39,6 Milliarden Dollar, doch der Nettogewinn fiel um etwa 75 Prozent auf 10,54 Milliarden Yuan, rund 1,55 Milliarden Dollar, und der bereinigte Gewinn blieb hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Der Grund steht auf der anderen Seite der Bücher: Die Investitionsausgaben erreichten 67,68 Milliarden Yuan, etwa 9,98 Milliarden Dollar, ein Plus von 75 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Die Erlöse aus KI-Cloud und Rechenleistung stiegen um 45 Prozent auf 48,4 Milliarden Yuan, was der Konzern als schnellstes Wachstum seit 22 Quartalen bezeichnete, und der Umsatz mit KI-Produkten erreichte 12,4 Milliarden Yuan nach 8,97 Milliarden im Vorquartal, mit dreistelligen Wachstumsraten im zwölften Quartal in Folge. Die Führung sagte Analysten, die Investitionen in KI-Rechenleistung sollten binnen drei Jahren die Gewinnschwelle erreichen, bei besseren Bruttomargen vielleicht schon in zwei.

Warum es wichtig istDas ist der bislang klarste Blick darauf, was die chinesische Hälfte des KI-Ausbaus dem kostet, der ihn betreibt. Alibaba kauft Kapazität nicht auf Verdacht: Die Nachfrage steht in derselben Mitteilung und wächst um 45 Prozent. Doch die Gewinnzeile zeigt den Tausch vollständig — der größte Teil eines Quartalsergebnisses wurde in Rechenzentren und Chips verwandelt, bei einer Amortisation, die das Unternehmen selbst zwei bis drei Jahre in die Zukunft legt. Jeder große Cloudanbieter geht dieselbe Wette mit Geld derselben Größenordnung ein. Für Menschen, die nie einen Server kaufen werden, zählt das, weil diese Ausgaben den Preis der Modelle bestimmen, auf denen alle anderen aufbauen, und weil bei einer Delle in der KI-Nachfrage genau hier gekürzt würde.

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