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विनियमन 2026-08-19

1914 में लिखा गया एक कानून, वेंचर कैपिटल के हमेशा से चले आ रहे तरीक़े पर तान दिया गया है

1914 में लिखा गया एक कानून, वेंचर कैपिटल के हमेशा से चले आ रहे तरीक़े पर तान दिया गया है

17 और 18 अगस्त को प्रकाशित रिपोर्टों के अनुसार, न्याय विभाग लगभग एक साल से Andreessen Horowitz की जांच कर रहा है, क्योंकि उसके साझेदार दो प्रतिस्पर्धी डेटा कंपनियों के बोर्ड में बैठते हैं। सह-संस्थापक बेन होरोविट्ज़ Databricks के बोर्ड में हैं; साझेदार मार्टिन कासाडो Fivetran के निदेशक हैं। दोनों कंपनियां उद्यमों को बड़ी मात्रा में डेटा जुटाने, व्यवस्थित करने और उसका विश्लेषण करने का ढांचा बेचती हैं — और यही उन एआई प्रणालियों का कच्चा माल है जो ये उद्यम बना रहे हैं। 1914 में पारित क्लेटन अधिनियम की धारा 8 एक व्यक्ति को दो प्रतिस्पर्धी कंपनियों के बोर्ड में बैठने से रोकती है; तर्क यह है कि जिस प्रतिद्वंद्वी के साथ आप एक ही बोर्डरूम साझा करते हैं, उससे कड़ी टक्कर लेने की संभावना कम रहती है। नया सवाल यह है कि क्या यह प्रतिबंध उस निवेश फर्म तक पहुंचता है जिसका प्रतिनिधित्व दो अलग-अलग साझेदार करते हैं, न कि दो टोपियां पहने एक ही व्यक्ति। अब तक कोई कार्रवाई का फ़ैसला नहीं हुआ है, और फर्म के मौजूदा प्रशासन से नज़दीकी रिश्तों के बावजूद जांच जारी है।

यह क्यों मायने रखता हैओवरलैपिंग बोर्ड सीटें वेंचर कैपिटल में कोई किनारे का मामला नहीं, यही उसका मॉडल है: एक फंड पूरे क्षेत्र में हिस्सेदारी इसीलिए लेता है क्योंकि वह जान नहीं सकता कि कौन जीतेगा, और उसके साझेदार उन हिस्सेदारियों की रक्षा के लिए उन कमरों में बैठते हैं। अगर न्याय विभाग तय कर देता है कि 112 साल पुराने कानून के लिहाज़ से एक फर्म एक ही व्यक्ति मानी जाएगी, तो मानक साझेदारी ढांचा सिर्फ़ इस एक फर्म का नहीं, पूरे उद्योग का कानूनी जोखिम बन जाएगा। एआई के लिए यह ख़ास तौर पर मायने रखता है, क्योंकि ढांचे की हर परत — मॉडल, डेटा, औज़ार — में प्रतिस्पर्धा कर रही ज़्यादातर कंपनियों के भीतर मुट्ठी भर वही फंड बैठे हैं और जानते हैं कि हर कोई क्या योजना बना रहा है।

✓ सत्यापित · 4 स्रोत

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