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Branche AI Minute Newsroom 2026-08-28

Das letzte der vier chinesischen KI-Chip-Start-ups geht an die Börse — ein einziger Kunde, Tencent, machte im vergangenen Jahr 84 Prozent seines Umsatzes aus

Das letzte der vier chinesischen KI-Chip-Start-ups geht an die Börse — ein einziger Kunde, Tencent, machte im vergangenen Jahr 84 Prozent seines Umsatzes aus

Enflame, 2018 in Schanghai von einem früheren AMD-Ingenieur gegründet, hat diese Woche die Bedingungen seines Börsengangs am Schanghaier STAR-Markt festgelegt: vorläufige Preiskonsultationen ab dem 28. August, Zeichnung der Aktien am 2. September, und 43,04 Millionen neue Aktien für rund 10 Prozent des erweiterten Unternehmens, womit 6 Milliarden Yuan aufgenommen werden, etwa 892 Millionen Dollar. Es ist das letzte aus der Gruppe, die chinesische Medien die vier kleinen GPU-Drachen nennen — neben Moore Threads, MetaX und Biren —, das den Markt erreicht. Tencent hält 20,3 Prozent und kaufte 2025 83,8 Prozent des Umsatzes, nach rund 38 Prozent im Jahr davor. Der Umsatz erreichte im vergangenen Jahr 990 Millionen Yuan, bei rund 600 Millionen Dollar Verlust über drei Jahre; profitabel war das Unternehmen nie. Das Geld ist für die Chips der fünften und sechsten Generation vorgesehen, die 2027 und 2029 kommen sollen.

Warum es wichtig istChinas Antwort auf Exportkontrollen bestand darin, heimische Chipentwickler zu finanzieren und sie im eigenen Land an die Börse zu lassen, noch bevor sie irgendetwas verdienen — der STAR-Markt existiert genau dafür. Doch die Zahl, auf die es hier ankommt, sind nicht die 892 Millionen, die eingesammelt werden, sondern die 83,8 Prozent. Ein Unternehmen, das fortschrittliches Silizium fast vollständig an den eigenen größten Anteilseigner liefert, ist noch kein Beleg dafür, dass es einen echten Markt für chinesische KI-Beschleuniger gibt. Es ist ein Beleg dafür, dass ein einziger Käufer eine Chip-Roadmap am Leben halten kann. Die Anleger an der Börse sollen nun den Teil finanzieren, in dem sich das ändert.

✓ Verifiziert · 4 Quellen

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